鎳價不斷爬升的原因

【鎳：俄烏衝突惡化 鎳價（jià）大幅攀升】近日鎳價高位震（zhèn）蕩，今日大幅攀升（shēng）。一方麵，俄烏局勢再度緊張（zhāng），俄羅斯是重要的鎳生產國，產量約占全球總量的7%左（zuǒ）右，引發供應憂慮（lǜ）。另一方麵，鎳（niè）市場延續（xù）結構性短缺狀態且國（guó）內外鎳庫存處於低位，基（jī）本麵對鎳價有（yǒu）強支撐。當前華（huá）越鎳鈷濕（shī）法中間品尚（shàng）未達產，由高冰鎳生產的硫酸鎳預計3月逐步增多，產（chǎn）量仍（réng）在逐步釋放中，二者短期均無法有效（xiào）補充硫酸鎳（niè）原料短缺狀況，因此鎳市場結構性短缺仍將延續。目（mù）前硫酸鎳主（zhǔ）要原料增量（liàng）來自鎳豆（dòu），在（zài）硫酸鎳原料供應存缺口下，鎳豆庫存有望持續（xù）下降。LME及國內（nèi）鎳庫存處（chù）於曆史低位，滬鎳持續Back結構，且月（yuè）間價差處於高位。雖然國內外現貨升水有所回落，但現貨仍然偏緊。關注國（guó）內外升水狀況及俄烏局勢演（yǎn）化，地緣政治不確定性料增（zēng）加鎳價波動。在強基本麵支撐下，預（yù）計一季（jì）度（dù）鎳（niè）價偏強運行，操作上以逢低偏多思路為主。